I green Bond e la loro prima disciplina ai sensi del regolamento (Ue) 2023/2631 = The green bonds and their first legal framework under Regulation (Ue) 2023/2631

The article analyses the new framework dictated by EU Regulation 2023/2631 on European green bonds (EuGB) and voluntary disclosure for bonds marketed as environmentally sustainable or sustainability-related. The Regulation aims to ease the financing of environmentally sustainable investments for market participants and thus to promote sustainable finance, which is a key element in achieving the goals of the Green Deal. For this to happen, however, it is necessary to instil investor confidence in the sustainability of their investments, and as far as green bonds are concerned, uniform definitions, consistent disclosure and validation requirements must be provided for their market to develop. Although the Regulation represents an important milestone by linking the use of EuGBs to the European taxonomy, it introduces stricter disclosure and requires that external evaluators be registered and supervised by ESMA), it still leaves some critical issues unresolved, the biggest of which is liability in the event of failure to achieve the results set at the time of the bond issue.

L'articolo analizza la disciplina introdotta dal regolamento EU 2023/2631 sui green bond europei e l'informativa volontaria per le obbligazioni commercializzate come sostenibili dal punto di vista ambientale o legate alla sostenibilità. Il regolamento mira a facilitare il finanziamento di investimenti ecosostenibili per i partecipanti al mercato e quindi a promuovere la finanza sostenibile, che è un elemento chiave per raggiungere gli obiettivi del Green Deal. Affinché ciò avvenga, tuttavia, è necessario infondere fiducia negli investitori nella sostenibilità dei loro investimenti e, per quanto riguarda i green bond, è necessario fornire definizioni uniformi, obblighi di informativa e di convalida coerenti affinché il loro mercato possa svilupparsi. Sebbene il Regolamento rappresenti una pietra miliare lascia irrisolte alcune criticità, in primis in tema di responsabilità da mancato raggiungimento degli obiettivi fissati al momento dell'emissione delle obbligazioni